พันธ์เลิศ ใบหยก เกิดเมื่อวันที่ 9 กันยายน พ.ศ. 2495 เป็นบุตรของนายเล็งเลิศ ใบหยก และ นางวันเพ็ญ ใบหยก เป็นบุตรชายคนแรกและเป็นบุตรคนที่ 4 จากบรรดาพี่น้องทั้งหมด 7 คน จบการศึกษาจากโรงเรียนสาธิตจุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย และปริญญาตรีจากคณะนิเทศศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย

ด้านชีวิตครอบครัว สมรสกับนางปริยะดา ใบหยก มีบุตรธิดารวม 4 คน คือ นายปิยะเลิศ นางสาวสะธี นางสาวจารุจิต และนางสาวพิมพ์เลิศ ใบหยก