ถนนพหลโยธิน บริเวณด้านหน้าซอยพหลโยธิน 59 และซอยหมู่บ้านราชตฤณมัย กับหมู่บ้านฝนทองนิเวศน์ ในพื้นที่แขวงอนุสาวรีย์ เขตบางเขน กรุงเทพมหานคร

ในแผนงานเดิมของกรุงเทพมหานคร สำนักงานนโยบายและแผนการขนส่งและจราจร (สถานะก่อนกรมการขนส่งทางราง) และการรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนแห่งประเทศไทย สถานีแห่งนี้มีชื่อเดิมว่า สถานีวงเวียนหลักสี่ และเดิมทีตำแหน่งที่ตั้งของสถานีถูกกำหนดไว้บริเวณด้านหน้าห้างสรรพสินค้าเทสโก้ โลตัส สาขาหลักสี่ และสภาทนายความในพระบรมราชูปถัมภ์ แต่เนื่องจากมีการปรับตำแหน่งของสถานีวัดพระศรีมหาธาตุในสายสุขุมวิทจากจุดที่ตั้งเดิมคือบริเวณด้านหน้าวัดพระศรีมหาธาตุใกล้กับวงเวียนหลักสี่ และสายสีชมพูจากจุดที่ตั้งเดิมคือบริเวณด้านหน้ามหาวิทยาลัยเกริก ให้มาอยู่ภายในบริเวณเดียวกันคือกลางวงเวียนอนุสาวรีย์พิทักษ์รัฐธรรมนูญ หรือวงเวียนอนุสาวรีย์หลักสี่ ทำให้ต้องมีการขยับตำแหน่งสถานีแห่งนี้ออกไปอีกเล็กน้อยเป็นบริเวณด้านหน้าซอยหมู่บ้านราชตฤณมัยเพื่อรักษาระยะห่างระหว่างสถานีให้เหมาะสม

โดยก่อนหน้าที่จะมีการเปิดให้บริการกรุงเทพมหานครและบีทีเอสซี ได้กำหนดชื่อสถานีอย่างไม่เป็นทางการว่า สถานีอนุสาวรีย์หลักสี่ ก่อนที่ รฟม. จะมีมติเปลี่ยนแปลงชื่อสถานีจากสถานีวงเวียนหลักสี่และสถานีอนุสาวรีย์หลักสี่เป็น สถานีพหลโยธิน 59 ในที่สุด