ในปี พ.ศ. 2537 บริเวณข้างอาคารห้องส่งของสถานีซึ่งเป็นลานโลกดนตรีได้เตรียมสร้างอาคารหลังใหม่ 10 ชั้นทดแทน โดยศิลปินรายสุดท้ายที่ขึ้นเวทีคือ แร็พเตอร์ ทางรายการจึงย้ายเวทีของรายการกลับไปอยู่บริเวณลานจอดรถหน้าสถานี ดังเช่นเมื่อปี พ.ศ. 2526 โดยเริ่มทำการแสดงเวทีใหม่ในวันที่ 18 กันยายน ด้วยศิลปินจากค่ายต่าง ๆ ได้แก่ ติ๊ก ชีโร่, โดม มาร์ติน, ฐิติมา สุตสุนทร, พงษ์สิทธิ์ คำภีร์, อริสมันต์ พงษ์เรืองรอง, ฝันดี-ฝันเด่น, มอส ปฏิภาณ และ หม่ำ จ๊กมก ซึ่งเพิ่งมีผลงานเพลงชุดแรกในชีวิต นอกจากนี้ทางรายการยังได้ขยายธุรกิจโดยเปิดร้าน "โลกดนตรี คอร์เนอร์" เพื่อจำหน่ายสินค้าและของที่ระลึกจากศิลปินค่ายต่างๆ และทางรายการเอง ที่ห้างสรรพสินค้า เดอะมอลล์ บางแค และอิมพีเรียลเวิลด์ สำโรง

รายการโลกดนตรี ออกอากาศครั้งสุดท้ายทาง ททบ.5 ในวันที่ 29 ธันวาคม พ.ศ. 2539 เนื่องจาก พล.อ.แป้ง มาลากุล ณ อยุธยา ผู้อำนวยการสถานี มีดำริที่จะจัดรายการคอนเสิร์ตขึ้นใหม่เอง ซึ่งครั้งนี้เป็นครั้งสุดท้ายของ เสกสรรค์ ภู่ประดิษฐ์ ในบทบาทพิธีกรอีกด้วย รายการจึงย้ายไปออกอากาศทางไอทีวี โดยออกอากาศครั้งแรกวันที่ 5 มกราคม พ.ศ. 2540 เวลา 13.00 น. โดยได้เปลี่ยนพิธีกรเป็นสัจจะ ไวทยะมงคล และ ปี 2541 เปลี่ยนพิธีกรเป็น ดีเจท็อป ศราวุธ พลอยประดับ และย้ายเวทีไปที่ลานเอนกประสงค์ หน้าห้างสรรพสินค้า อิมพีเรียลเวิลด์ ลาดพร้าว และ เวิลด์เทรดเซ็นเตอร์ (ปัจจุบันคือเซ็นทรัลเวิลด์) ตามลำดับ บางครั้งจะจัดรายการโลกดนตรีสัญจร ถ้าไอทีวีเพิ่มเครือข่ายที่ไหนก็จะสัญจรที่นั่น

โลกดนตรียุคไอทีวี กลับไม่ได้รับความนิยมเหมือนสมัยก่อน เนื่องจากไอทีวีเพิ่งเปิดสถานีเพียงไม่กี่ปีและยังครอบคลุมผู้ชมไม่ทั่วประเทศ ทำให้ศิลปินที่มาแสดงส่วนใหญ่มักจะเป็นศิลปินจากค่ายเล็ก ๆ หรืออินดี้ ขณะที่มีศิลปินจากแกรมมี่ และ อาร์เอส มาร่วมรายการน้อยลง จนในที่สุดก็ต้องปิดรายการอย่างถาวรในปลายปี พ.ศ. 2543 รวมจำนวนครั้งที่ออกอากาศทั้งสิ้นกว่า 1,200 ครั้ง มีอายุถึง 29 ปีเศษ โดยครั้งสุดท้ายได้นำภาพเก่า ๆ ของรายการโลกดนตรีทุกยุค ทุกสมัย มาให้ชมก่อนจะปิดตัว